上周国度统计局发布了一季度国内宏不雅经济数据，4.5%的GDP增长显赫超出了阛阓的浩瀚预期。泓德基金指出，相对较低的基数和中国经济本身的庞大韧性，是其在本年竣事快速增长的内在撑执。

　　泓德基金暗意，在一季度疫情防控较快自如转段后，国内坐蓐生涯表率加速复原，规划主体预期清亮好转。内需方面，跟着耗尽场景放弃身分渐渐取消，住户出门、餐饮、文娱、旅游等斗争型耗尽快速增长；外需方面，积极开荒与“一带沿途”等新兴阛阓和发展中国度交易，有劲的对消了对泰西国度出口下滑的负面影响，稳住了外贸大盘。与此同期不应忽视的是，后生东谈主休闲率仍然在走高，职业结构性矛盾较为凸起，以及一季度住户东谈主均可主宰收入推行增幅低于同期GDP增速。

　　概述来看，本年春节前国内多地仍受到了疫情扩张的影响，在旧年一季度GDP增长4.8%的基数上，竣事了4.5%的经济增长殊为不易。泓德基金预测，辩论到旧年同期受疫情影响，GDP只好0.8%的低基数身分，本年二季度经济增速会比一季度清亮加速，全年经济增长呈现迟缓回升态势，约略率会赓续超出当今阛阓的浩瀚预期。

　　职权阛阓看，上周国内股指多量收跌，沪深300、上证综指、上证50、中证800和创业板永别下降1.5%、1.1%、0.9%、1.8%和3.6%。泓德基金分析，竞技宝JJB产品中心年报裸露密集期，股价和事迹的关连性升迁，多量行业指数出现回调。从行业解析来看，家电、煤炭和银行板块涨幅靠前，永别高潮3.8%、1.4%和1.4%，其他行业指数多量收跌。泓德基金以为，科技TMT大幅回落的中枢原因或是前期涨幅过快以及事迹裸露期企业短缺事迹撑执从而带来较猛进度的回调。

　　债券阛阓看，上周资金面合座自如，影响相对较小，而跟着通胀等经济金融数据接踵公布，债市交游干线回来基本面。对此泓德基金暗意，诚然金融数据和出口数据超预期，然而不管是债券阛阓还是职权阛阓，均莫得较强的解析，反而阛阓愈加订价了通胀数据所反应出的经济压力，这背后本体是宏不雅数据和微不雅数据还存在一定扯破感。上周利率品现券收益率险些全线下行，信用债也多量下行。

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职守裁剪：常靖蕾